L’indice NFIB* sur l’optimisme des PME aux Etats-Unis publié le 12 février s’établit à 101.2 contre 104.4 pour décembre. Ce recul est le cinquième consécutif depuis le point haut d’août 2018. La FED et le FMI prévoit un ralentissement de l’économie américaine avec une dégradation des prévisions d’activité sur le second semestre de l’année 2019.

Les anticipations des chefs d’entreprises suivent celles des économistes (FED et FMI) qui succèdent elles-mêmes à celles des opérateurs de marchés, créant ainsi un mécanisme autoréalisateur que la FED souhaiterait enrayer.

La solidité des publications des entreprises pour 2018 et le suivi par des bonnes performances boursières suffiront-elle à restaurer la confiance ? Pas nécessairement. Il semble que l’inflexion identifiée à partir du 4ème trimestre se poursuive et marque un frein à la reprise des actifs risqués observée en janvier.

*Indice d’optimisme des entreprises américaines